Tata Group
ICICI સિક્યોરિટીઝે ટાટા ટેક્નૉલૉજી પર ‘બાય’ કૉલ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું, લક્ષ્ય કિંમત ₹1,330. ટાટા ટેક, ડાઉનવર્ડ ટ્રેન્ડ હોવા છતાં, ઓટો-એન્જિનિયરિંગ સેગમેન્ટમાં સારી સ્થિતિ ધરાવે છે. ટાટા પાવરને અગ્રણી રિન્યુએબલ એનર્જી પ્લેટફોર્મ પર ફોકસ સાથે ‘બાય’ કૉલ અને ₹490ની લક્ષ્ય કિંમત પણ પ્રાપ્ત થાય છે.
મે મહિનામાં, ભારતીય બજારે સતત ત્રણ મહિનાના તેના ઉપરના વલણને પલટાવ્યું, મંદીનો અનુભવ કર્યો. આ બદલાવનું કારણ યુએસ બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો, વિદેશી રોકાણકારોનો સતત પ્રવાહ અને લોકસભાની ચૂંટણીઓ વચ્ચે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ અંગે રોકાણકારોની આશંકા સહિતના અનેક પરિબળોને આભારી છે.
અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે સ્થાનિક બ્રોકરેજ હાઉસ ICICI સિક્યોરિટીઝ ટાટા ગ્રૂપના બે શેર – ટાટા ટેક્નોલોજીસ અને ટાટા પાવર પર તેજી ધરાવે છે.
Tata Tech: બ્રોકરેજએ તાજેતરમાં લિસ્ટેડ ટાટા ટેક પર ‘બાય’ કૉલ અને ₹1,330ના લક્ષ્યાંક ભાવ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે, જે લગભગ 27 ટકા અપસાઇડ દર્શાવે છે.
બમ્પર ડેબ્યૂ પછી, ટાટા ટેકનો શેર ડાઉનવર્ડ ટ્રેન્ડ પર રહ્યો છે. શેર તેના લિસ્ટિંગ દિવસે ₹500ની ઈશ્યુ કિંમતથી 162.85 ટકા વધીને ₹1,314.25 પર બંધ થયો હતો. હાલમાં, સ્ટોક તેના લિસ્ટિંગ દિવસના બંધ ભાવ કરતાં 20 ટકા નીચે છે. ફક્ત 2024 YTD માં, સ્ટોક 11 ટકાથી વધુ ઘટ્યો છે.
બ્રોકરેજ અનુસાર, ટાટા ટેક ઝડપથી વિકસતા ઓટો-એન્જિનિયરિંગ, રિસર્ચ એન્ડ ડેવલપમેન્ટ (ER&D) સેગમેન્ટમાં સારી સ્થિતિ ધરાવે છે, જે પરંપરાગત IT સેવાઓને પાછળ છોડી રહી છે. સ્ટ્રક્ચરલ ડ્રાઇવરો, જેમ કે ડિજિટલ એન્જિનિયરિંગમાં વધારો અને આઉટસોર્સિંગ ડેસ્ટિનેશન તરીકે ભારતની અનુકૂળ સ્થિતિ, ટાટા ટેકની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને પ્રોત્સાહન આપે છે.
ક્લાયન્ટ-વિશિષ્ટ રેમ્પ-ડાઉન પડકાર હોવા છતાં, ICICI સિક્યોરિટીઝ આને કામચલાઉ તરીકે જુએ છે, FY25E/26E માં 13%/18% આવક વૃદ્ધિ અને 16%/23% EPS વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં 23-25 ના ઈક્વિટી (RoE) પર વળતર મળશે. %. ટાટા ગ્રૂપનો વંશ ટાટા ટેકના ફાયદામાં વધારો કરે છે, ખાસ કરીને એવિએશન પેટા-સેગમેન્ટમાં.
અહેવાલમાં એ પણ નોંધવામાં આવ્યું છે કે ER&D સેવાઓ, ટાટા ટેકનો મુખ્ય આધાર, વ્યાપક IT સેવાઓ ઉદ્યોગ કરતાં વધુ ઝડપથી વિકસી રહી છે, NASSCOM એ 2023 અને 2030 વચ્ચે ER&D માટે 8-9% CAGRનો અંદાજ મૂક્યો છે. ટાટા ટેક, ઓટોમોટિવમાંથી તેની 86% આવક સાથે ક્ષેત્ર અને ઉડ્ડયનમાં વધતી જતી હાજરી, નાણાકીય વર્ષ 24 માં 30% YoY USD આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી, ટાયર-1 IT સેવાઓના ખેલાડીઓને પાછળ છોડી દીધા. જોકે, જોખમોમાં યુરોપમાં અંડર-પેનિટ્રેશન અને વિનફાસ્ટ રેમ્પ-ડાઉનની ભરપાઈ કરવા માટે અન્ય વર્ટિકલ્સની જરૂરિયાતનો સમાવેશ થાય છે, બ્રોકરેજને ચેતવણી આપી હતી.
Tata Power: પાવર સ્ટોક માટે, બ્રોકરેજે ‘બાય’ કૉલ અને ₹490ના લક્ષ્યાંક ભાવ સાથે કવરેજ ફરી શરૂ કર્યું છે, જે 12.5 ટકા અપસાઇડ દર્શાવે છે. આ સ્ટોક પહેલાથી જ છેલ્લા 1 વર્ષમાં 109 ટકાથી વધુ વધીને મલ્ટિબેગર રિટર્ન આપી ચૂક્યું છે. દરમિયાન, 2024 YTD માં તે 31 ટકાથી વધુ વધ્યો છે.
બ્રોકરેજ દર્શાવે છે કે ટાટા પાવર એક અગ્રણી રિન્યુએબલ એનર્જી (RE) પ્લેટફોર્મની સ્થાપના કરી રહી છે, જેમાં એસેટ-લાઇટ અને એસેટ-હેવી બિઝનેસ બંનેનું સંયોજન છે. કંપનીએ 10GW પુનઃપ્રાપ્ય અસ્કયામતો, 4GW સૌર ઉત્પાદન ક્ષમતા, સોલાર EPC આર્મ અને રૂફટોપ સોલાર ડિવિઝન વિકસાવી છે. વધુમાં, તે બે પમ્પ્ડ સ્ટોરેજ સિસ્ટમ્સ વિકસાવી રહી છે અને ઇલેક્ટ્રિક વાહન ચાર્જિંગ માર્કેટમાં પ્રથમ-મૂવર લાભ ધરાવે છે, તે જણાવે છે.
ICICIના કવરેજમાં, ટાટા પાવર સૌથી વધુ વ્યાપક RE પ્લેટફોર્મ તરીકે અલગ છે. કંપની આગામી બે વર્ષમાં તેની RE ક્ષમતાને બમણી કરવાનું લક્ષ્ય રાખે છે અને 4GW સેલ અને મોડ્યુલ ક્ષમતાના કમિશનિંગની નજીક છે, જે રૂફટોપ સોલાર માર્કેટમાં 13% બજાર હિસ્સો ધરાવે છે. વધુમાં, ટાટા પાવર ભારતની સૌથી મોટી ખાનગી વીજળી વિતરણ કંપનીઓમાંની એક છે અને તાજેતરની બિડ જીત સાથે તેના ટ્રાન્સમિશન બિઝનેસને વિસ્તારી રહી છે, એમ તેણે ઉમેર્યું હતું.
“ટાટા પાવર ₹3000 કરોડના EBITDA સાથે 4.5GW RE અસ્કયામતોનું સંચાલન કરે છે. છેલ્લા બે વર્ષમાં, તેણે તેના નિર્માણાધીન પોર્ટફોલિયોને 5.5 GW સુધી વધારી દીધો છે. અમારું અનુમાન છે કે આગામી સમયમાં RE અસ્કયામતોમાંથી EBITDA વધીને ₹6000 કરોડ થશે. ત્રણ વર્ષ,” ICICI નોંધ્યું.
ICICI સિક્યોરિટીઝ ટાટા ટેક્નોલોજી અને ટાટા પાવર બંને પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે, જે તેમના સંબંધિત ઉદ્યોગોમાં તેમની મજબૂત વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને વ્યૂહાત્મક સ્થિતિને પ્રકાશિત કરે છે.
