FPI
2024ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં ભારતીય ઇક્વિટીમાં FPIનો પ્રવાહ સાધારણ હતો પરંતુ જૂનમાં ₹26,565 કરોડ સાથે વધ્યો હતો. નિષ્ણાતો આર્થિક વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ, સંભવિત દરમાં ઘટાડો અને સકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટને કારણે મજબૂત સેકન્ડ હાફની આગાહી કરે છે.
મજબૂત 2023 પછી, ભારતીય ઇક્વિટીમાં વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકાર (FPI)નો પ્રવાહ 2024ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં પ્રમાણમાં સાધારણ હતો, જે ₹3,201 કરોડ હતો. આ અગાઉના વર્ષમાં ₹17,000 કરોડથી વધુના નોંધપાત્ર પ્રવાહને અનુસરે છે.
બજારનો તેજીનો ટ્રેન્ડ અને અનેક નવા ઉંચા હોવા છતાં, FPIs લોકસભાની ચૂંટણીની આસપાસની અનિશ્ચિતતા, ઊંચા મૂલ્યાંકન, ચાઇનીઝ બજારોનું આઉટપરફોર્મન્સ, સેન્ટ્રલ બેંકોના અણઘડ વલણ અને અન્ય વૈશ્વિક સંકેતોને કારણે સાવચેત રહ્યા હતા.
જો કે, એકવાર નવી સરકાર વિશેની ચિંતાઓનું સમાધાન થઈ ગયું, FPIs બે મહિનાના વેચાણ પછી જૂનમાં ખરીદદારો તરીકે પાછા ફર્યા. જૂનમાં, FPIs એ ₹26,565 કરોડના મૂલ્યની ભારતીય ઈક્વિટી ખરીદી હતી, જે 2024ની બીજી સૌથી વધુ ખરીદી હતી. માર્ચમાં સૌથી વધુ ₹35,098 કરોડનો પ્રવાહ હતો.
જૂનની ખરીદીની પ્રવૃત્તિએ FPIsને વર્ષ માટે ચોખ્ખા ખરીદદારોમાં ફેરવ્યા. જૂન પહેલાં, FPIsએ મે મહિનામાં ₹25,586 કરોડ અને એપ્રિલમાં ₹8,671 કરોડની ભારતીય ઈક્વિટી વેચી હતી. વર્ષની શરૂઆતમાં જાન્યુઆરીમાં ₹25,744 કરોડ સાથે નોંધપાત્ર વેચાણ જોવા મળ્યું હતું, ત્યારપછી ફેબ્રુઆરીમાં ₹1,539 કરોડનો સામાન્ય પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો.
જો કે, નિષ્ણાતો માને છે કે FPI ના પ્રવાહમાં આગળ જતાં વધારો થવાની ધારણા છે. 28 જૂન, 2024થી અમલી બનેલા જેપી મોર્ગન ગ્લોબલ બોન્ડ ઈન્ડેક્સમાં ભારતીય સરકારી બોન્ડનો સમાવેશ આ વલણનો મુખ્ય પ્રેરક છે. આ સમાવેશથી 10-મહિનાના સમયગાળામાં આશરે $25-30 બિલિયન આકર્ષિત થવાની ધારણા છે, જે નોંધપાત્ર રીતે ભારતના રોકાણપ્રવાહમાં વધારો કરશે. દેવું બજાર. FPI રોકાણમાં વધારો કરવા માટેનું બીજું ટ્રિગર યુએસમાં અપેક્ષિત દરમાં ઘટાડો છે. હાલમાં, કેલેન્ડર વર્ષના ત્રીજા કે ચોથા ક્વાર્ટર (ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર) સુધીમાં એક દરમાં ઘટાડો અપેક્ષિત છે. આ સંભવિત નાણાકીય સરળતા વિદેશી રોકાણકારો માટે ભારત સહિત ઊભરતાં બજારોનું આકર્ષણ વધારી શકે છે.
“FPIનું જૂનમાં ઇક્વિટીમાં ₹26565 કરોડનું રોકાણ અગાઉના બે મહિનામાં વેચાણની તેમની વ્યૂહરચનાથી વિપરીત ચિહ્નિત કરે છે. ભાજપને પોતાના દમ પર બહુમતી ન હોવા છતાં રાજકીય સ્થિરતા, અને સ્થિર DII ખરીદી અને બજારોમાં તીવ્ર ઉછાળો. આક્રમક છૂટક ખરીદીએ FPIsને ભારતમાં ખરીદદાર બનાવવાની ફરજ પાડી છે.
જેપી મોર્ગન બોન્ડ ઇન્ડેક્સમાં ભારતનો સમાવેશ ચોક્કસપણે હકારાત્મક છે. 2024 માટે ઋણ પ્રવાહ અત્યાર સુધીમાં ₹68674 કરોડ છે. લાંબા ગાળે આનાથી સરકાર માટે ઋણ લેવાના ખર્ચમાં ઘટાડો થશે અને કોર્પોરેટ્સ માટે મૂડી ખર્ચમાં ઘટાડો થશે. આ અર્થતંત્ર માટે અને તેથી ઇક્વિટી માર્કેટ માટે સકારાત્મક છે,” જિયોજીત ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ વી કે વિજયકુમારે જણાવ્યું હતું.
વિજયકુમારે ઉમેર્યું હતું કે એનએસડીએલના જૂનના પ્રથમ પખવાડિયાના ડેટા દર્શાવે છે કે રિયલ્ટી, ટેલિકોમ અને નાણાકીય ક્ષેત્રે FPI ખરીદી કરે છે. એફપીઆઈ આઈટી, મેટલ્સ અને ઓઈલ એન્ડ ગેસમાં વેચનાર હતા. FPIs નાણાકીય ક્ષેત્રે ખરીદીનું વલણ ચાલુ રાખે તેવી શક્યતા છે.
વિવિધ નાણાકીય સંસ્થાઓના નિષ્ણાતો FPI વર્તણૂકને પ્રભાવિત કરતા પરિબળોને પ્રકાશિત કરે છે અને 2024 માટે મજબૂત બીજા અર્ધની આગાહી કરે છે. ભારતના આર્થિક ફંડામેન્ટલ્સ નક્કર રહે છે અને રાજકીય સ્થિરતા સુનિશ્ચિત છે, FPIs તેમના રોકાણો વધારવા માટે તૈયાર છે, બજારની ગતિને વધુ વેગ આપે છે.
Apurva Sheth, Head of Market Perspectives and Research, SAMCO Securities
જો તમે સેબીના એફપીઆઈના ફંડ ફ્લો ડેટા પર નજર નાખો તો તમે જોશો કે તેઓ 10 થી 26 જૂન સુધીના છેલ્લા 12 સત્રોમાં ખરીદદાર રહ્યા છે. તેઓએ ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટમાં લગભગ ₹32,087 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે.
FPIs ચોક્કસ નિર્ધારિત માપદંડોના આધારે ઊભરતાં બજારોમાં નાણાં પમ્પ કરે છે. આ સ્થાનિક અર્થતંત્રમાં વૃદ્ધિ, ફુગાવાનો દર અને સ્થાનિક કોર્પોરેટ ક્ષેત્ર અને સ્થાનિક ચલણની કામગીરી છે. આ ઉપરાંત, આ સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ યુએસ વ્યાજ દરો છે.
ભારતના કિસ્સામાં, તે આવનારા ઘણા વર્ષો સુધી સૌથી ઝડપથી વિકસતી અર્થવ્યવસ્થા રહેવાની અપેક્ષા છે. સ્થાનિક ફુગાવો મધ્યમ છે, ચલણ (INR) લગભગ સ્થિર છે અને ભારતના કોર્પોરેટ ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન અત્યાર સુધી સાતત્યપૂર્ણ રહ્યું છે. જો કેલેન્ડરના બીજા ભાગમાં યુએસ વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર સાથે આ સમતુલામાં કોઈ ફેરફાર થાય, તો અમે FPIs તરફથી ભંડોળના પ્રવાહને અસર કરતા જોઈ શકીએ છીએ.
Tanvi Kanchan, Head – UAE Business & Strategy, Anand Rathi Shares and Stock Brokers
પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં FPI ના પ્રવાહમાં જાન્યુઆરીમાં ₹25,744 કરોડના ચોખ્ખા વેચાણનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ માર્ચમાં ₹31,056 કરોડના મૂડીપ્રવાહ સાથે પુનઃપ્રવાહ થયો હતો. આર્થિક વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ, સંભવિત દર ઘટાડા અને સકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટને કારણે જુલાઈ-ડિસેમ્બર માટેનો અંદાજ આશાવાદી છે.
જૂન 2024માં ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FPI) ના પ્રવાહમાં નોંધપાત્ર વધારો થવાનો અંદાજ છે. 28 જૂન, 2024 થી અમલી JP મોર્ગન ગ્લોબલ બોન્ડ ઇન્ડેક્સમાં ભારત સરકારના બોન્ડનો સમાવેશ આ વલણના મુખ્ય ચાલક બનવાની અપેક્ષા છે. આ સમાવેશથી 10-મહિનાના સમયગાળામાં અંદાજે $25-30 બિલિયનની આવક થવાની ધારણા છે, જેનાથી ભારતના ડેટ માર્કેટમાં નાણાપ્રવાહમાં નોંધપાત્ર વધારો થશે.
આ પગલાથી દર મહિને 1% વેઇટથી શરૂ કરીને જ્યાં સુધી તે મહત્તમ 10% સુધી પહોંચે નહીં ત્યાં સુધી ભારતીય સરકારી બોન્ડ ધીમે ધીમે સૂચકાંકોમાં ઉમેરવામાં આવશે. વધુમાં, MSCIના તેના સૂચકાંકોમાં ભારતનું વેઇટેજ 18.2% ની સર્વકાલીન ઊંચી સપાટીએ વધારવાના નિર્ણયે FPIને વધુ આકર્ષિત કર્યું છે. આ ગોઠવણ ફેબ્રુઆરી 2024માં સમીક્ષા બાદ નિષ્ક્રિય વિદેશી પ્રવાહમાં $1.2 બિલિયન સુધી લાવવાની અપેક્ષા છે.
એકંદરે, આ વિકાસ ભારતમાં FPI ના પ્રવાહ માટે મજબૂત સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ દર્શાવે છે, જે સુધરેલી મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ, નિયમનકારી ફેરફારો અને નોંધપાત્ર ઇન્ડેક્સ સમાવેશ દ્વારા સંચાલિત છે. આ પ્રવાહ ઇક્વિટી અને ડેટ માર્કેટ બંનેને ટેકો આપશે, ભારતીય અર્થતંત્ર માટે સ્થિરતા અને વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વધારશે તેવી અપેક્ષા છે.
Trivesh D, COO at Tradejini
સામાન્ય રીતે, ચૂંટણીની મોસમ દરમિયાન, ચૂંટણી પરિણામોની આસપાસની અસ્થિરતા અને અસ્પષ્ટતાને જોતાં FII ભારતીય બજારોથી દૂર રહેવાનું પસંદ કરે છે. પરંતુ રાજકીય ઉથલપાથલ વાજબી રીતે થાળે પડી છે તે જોતાં, મને લાગે છે કે FII ના પ્રવાહમાં થોડો વધારો જોવા મળી શકે છે, આ હકીકત એ છે કે ભારત છેલ્લા 30 મહિનામાં મજબૂત બુલ રન સાથે સૌથી ઝડપથી વિકસતી અર્થવ્યવસ્થાઓમાંની એક છે. ભારતમાં વૃદ્ધિની સંભાવના અન્ય બજારોની સરખામણીમાં અપવાદરૂપે ઊંચી છે.
Ravi Singh- SVP, Retail Research, Religare Broking Ltd.
ચૂંટણી પછી, વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય બજારોમાં ઘણી ખરીદી કરી રહ્યા છે કારણ કે મોદી સરકાર સત્તામાં રહી છે. અમારું માનવું છે કે આ વલણ ચાલુ રહેશે કારણ કે FPI ને વિશ્વાસ છે કે નીતિ ચાલુ રહેશે અને અનુકૂળ આર્થિક નીતિઓ હશે જે વધુ વૃદ્ધિને વેગ આપશે.
Anirudh Garg, Partner and Fund Manager at Invasset
વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) ઘણા મહિનાઓથી કેશ માર્કેટમાં ચોખ્ખા વેચાણકર્તા છે. જો કે, આ વલણ વિપરીત થઈ શકે છે, અને અમે તેમને ઘણા પરિબળોને લીધે ખરીદદારોમાં ફેરવાતા જોઈ શકીએ છીએ. પ્રથમ, ભારતનો આર્થિક દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહે છે, જેમાં અનુમાનિત જીડીપી વૃદ્ધિ અને સ્થિર મેક્રો ઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ વિદેશી રોકાણને આકર્ષે છે. બીજું, સરકાર દ્વારા લાગુ કરાયેલ માળખાકીય સુધારાઓ અને અનુકૂળ નીતિઓ રોકાણના સ્થળ તરીકે ભારતનું આકર્ષણ વધારે છે.
વૈશ્વિક આર્થિક સ્થિતિઓ, જેમ કે તેલના ભાવમાં સ્થિરતા અને ફુગાવો હળવો કરવો, પણ FPI આઉટફ્લોને સંભવિતપણે પલટાવવામાં ભૂમિકા ભજવે છે. વધુમાં, જેમ જેમ વિકસિત બજારો વિકાસના પડકારોનો સામનો કરે છે, ભારત જેવા ઉભરતા બજારો તેમની ઉચ્ચ વૃદ્ધિની સંભાવના અને ગ્રાહક આધારને વિસ્તરણને કારણે આકર્ષક રોકાણની તકો પ્રદાન કરે છે.
ભારતના વસ્તી વિષયક લાભો, જેમ કે યુવા વસ્તી અને વધતું શહેરીકરણ, લાંબા ગાળાના રોકાણના કેસને વધુ સમર્થન આપે છે. ચાલુ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડેવલપમેન્ટ અને આર્થિક સુધારાઓ સાથે આ પરિબળો FPIsને ભારતીય બજારમાં ખરીદદારો તરીકે પાછા ફરવા પ્રોત્સાહિત કરે તેવી શક્યતા છે.
