Nomuraનું એલર્ટ: નિફ્ટીની વૃદ્ધિ અપેક્ષા કરતાં ઓછી, ટાર્ગેટ ઘટ્યો
Nomura : ભારતીય શેરબજાર હાલમાં સ્થિરતા બતાવી રહ્યું છે, પરંતુ આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકરેજ ફર્મ નોમુરાએ ભવિષ્ય અંગે થોડી ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. તેમણે માર્ચ 2026 સુધીમાં નિફ્ટીનો લક્ષ્યાંક ઘટાડીને 24,970 કર્યો છે. આનો અર્થ એ થયો કે બજારમાં વર્તમાન સ્તરોથી માત્ર 3 ટકાનો નજીવો વધારો થવાની અપેક્ષા છે.
નોમુરાએ શું કહ્યું?
નોમુરા માને છે કે આ કાપ અમેરિકામાં ટ્રમ્પના સંભવિત ટેરિફ, ઘટતા કમાણીના અંદાજ અને વૈશ્વિક મંદીના ભયને કારણે કરવામાં આવ્યો છે. જોકે, જો જોખમનું વાતાવરણ સ્થિર રહે છે, તો વિદેશી રોકાણકારો પાછા ફરવાની અપેક્ષા છે, ખાસ કરીને છેલ્લા છ મહિનામાં જોવા મળેલા મોટા પાયે વેચવાલી પછી.
નોમુરાએ તેના મૂલ્યાંકનમાં એમ પણ ઉમેર્યું હતું કે તેણે બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડાને ધ્યાનમાં રાખીને અગાઉના વેલ્યુએશન ગુણાંક 18.5x વધારીને 19.5x કર્યો છે. તેમણે એમ પણ કહ્યું કે આ સમયગાળા દરમિયાન, ગ્રાહક અને નાણાકીય ક્ષેત્રો જેવા સ્થાનિક ક્ષેત્રોએ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે, જ્યારે IT, ધાતુઓ, ઓટો અને ફાર્મા જેવા નિકાસ ક્ષેત્રો પાછળ રહી ગયા છે.
ટેરિફની અસર દેખાશે
નોમુરા એમ પણ માને છે કે ભારતને અમેરિકા સાથેના સંભવિત વેપાર કરારનો ફાયદો થઈ શકે છે અને સપ્લાય ચેઇન રિલોકેશનથી લાભ મેળવવા માટે તે સારી સ્થિતિમાં છે. આ ઉપરાંત, ભારતની અર્થવ્યવસ્થા હાલમાં સ્થિર છે અને તેને કોમોડિટી અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો થવાનો વધારાનો લાભ પણ મળી રહ્યો છે.
જોકે, તેમણે ચેતવણી પણ આપી છે કે અમેરિકા સાથે વેપાર કરાર આટલી સરળતાથી નહીં થાય કારણ કે અમેરિકા હવે માત્ર ટેરિફ જ નહીં પરંતુ નોન-ટેરિફ અવરોધો જેવા માળખાકીય મુદ્દાઓને પણ ઉકેલવા માંગે છે. આ કારણે, આ સોદાઓમાં વિલંબ થઈ શકે છે. આ ઉપરાંત, જો ટેરિફ ઘટાડવામાં આવે તો પણ તે ઊંચા સ્તરે રહેશે અને બજારમાં અનિશ્ચિતતા પેદા કરશે.
જીડીપી વૃદ્ધિ દર ૫.૮ ટકા રહેવાનો અંદાજ છે.
નોમુરા કહે છે કે વર્તમાન કમાણીના અંદાજમાં પણ ઘટાડો થવાનું જોખમ છે, કારણ કે નાણાકીય વર્ષ 26 માટે ભારતનો GDP વૃદ્ધિ દર 5.8 ટકા રહેવાનો અંદાજ છે, જે વર્તમાન અપેક્ષાઓ કરતા ઓછો છે. આવી સ્થિતિમાં, કંપનીઓની કમાણીની ગતિ એટલી ઝડપી રહી શકતી નથી.
નોમુરાએ અંતે ઉમેર્યું હતું કે નજીકના ગાળામાં બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડાથી ઇક્વિટી મૂલ્યાંકનને થોડો ટેકો મળી શકે છે, જો જોખમ પ્રીમિયમમાં કોઈ વધારો ન થાય. તેમના મતે, વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારમાં અત્યાર સુધી જોવા મળેલો કરેક્શન બહુ ઓછો છે અને ટેરિફ અથવા ટ્રેડ વોરની સૌથી મોટી હેડલાઇન્સ કદાચ હવે આપણી પાછળ રહી ગઈ છે.
