Gold
વર્તમાન કેલેન્ડર વર્ષના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં સ્થાનિક હાજર સોનાના ભાવમાં લગભગ 14 ટકાનો વધારો થયો છે, જ્યારે ઇક્વિટી બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 લગભગ 11 ટકા વધ્યો છે.
2024નો પ્રથમ અર્ધ (H1CY24) સોના અને ઇક્વિટી બંને માટે ઘણો સકારાત્મક રહ્યો છે, જેમાં બંને એસેટ ક્લાસ ડબલ-અંકનું વળતર આપે છે. જો કે, સ્વસ્થ આર્થિક વૃદ્ધિ, વ્યાજદરમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષાઓ અને ફુગાવામાં ઘટાડો હોવા છતાં, સોનાના આઉટપરફોર્મન્સે રોકાણકારોને આશ્ચર્યમાં મૂક્યા છે કે પીળી ધાતુ શું ચલાવી રહી છે અને શું આ વલણ બાકીના વર્ષ માટે ચાલુ રહેશે.
વર્તમાન કેલેન્ડર વર્ષના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં સ્થાનિક હાજર સોનાના ભાવમાં લગભગ 14 ટકાનો વધારો થયો છે, જ્યારે ઇક્વિટી બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 લગભગ 11 ટકા વધ્યો છે.
સામાન્ય રીતે, સોનું, તેની સુરક્ષિત-હેવન અપીલ માટે જાણીતું છે, તે જોખમી ઇક્વિટી તરફ ઊલટું જાય છે. જ્યારે અર્થવ્યવસ્થામાં તેજી હોય અને રાજકીય અને આર્થિક મોરચે સ્થિરતા હોય ત્યારે શેરબજાર વધે છે, જ્યારે ફુગાવો ઊંચો હોય છે, મેક્રો ઇકોનોમિક વાતાવરણ હતાશ હોય છે અને વ્યાજ દરો નીચા હોય છે ત્યારે સોનાના ભાવ વધે છે. અત્યારે સોનાના ભાવ માટે અમુક સંજોગો જ સાનુકૂળ છે.
H1CY24 માં સોનાના ભાવમાં શું વધારો થયો?
ગયા વર્ષે, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને વ્યાજ દરમાં કાપની અપેક્ષાઓ સોનાના ભાવને આગળ ધપાવનારા સૌથી મોટા પરિબળો છે. તદુપરાંત, કેટલીક મુખ્ય કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા પીળી ધાતુની આક્રમક ખરીદીએ પણ સોનાના ભાવમાં વધારો કર્યો છે.
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) સોનાની ખરીદીમાં ઝડપથી આગળ વધી રહી છે. અહેવાલો અનુસાર, આ વર્ષે 7 જૂન સુધીમાં આરબીઆઈનો સોનાનો ભંડાર $56.982 બિલિયન હતો, જ્યારે 29 ડિસેમ્બર, 2023 સુધીમાં, તે $48.328 બિલિયન હતો.
ચીનની સેન્ટ્રલ બેંકે પણ લગભગ 18 મહિના સુધી આક્રમક રીતે સોનાની ખરીદી કરી હતી. જોકે, એવા અહેવાલો આવ્યા છે કે ચીને તેનો સોનું ખરીદવાનો કાર્યક્રમ બંધ કરી દીધો છે.
સુમન બેનર્જીએ, CIO, હેડોનોવા, જણાવ્યું હતું કે, “H1-2024 માં નિફ્ટી 50 અને અન્ય ભારતીય શેરબજાર સૂચકાંકોની તુલનામાં ગોલ્ડનું આઉટપરફોર્મન્સ મુખ્યત્વે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, કેન્દ્રીય બેંકો વચ્ચે વધતા સોનાના અનામત અને યુએસ અને યુરોપમાં આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિને કારણે છે અનિશ્ચિતતા માટે.” શું આઉટપરફોર્મન્સ ચાલુ રાખી શકાય? ઘણા નિષ્ણાતો માને છે કે પીળી ધાતુ વધી રહી છે અને રોકાણકારો માટે લાંબા ગાળાની શ્રેષ્ઠ બેટ્સ પૈકીની એક છે. તેમનું માનવું છે કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી, મેક્રો ઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતા, યુએસ ફેડ દ્વારા સંભવિત નાણાકીય સરળતા અને મજબૂત ચીની રિટેલ માંગ સોનાના ભાવમાં તેજીનું વલણ જાળવી રાખશે. જિયોજિત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના કોમોડિટીઝના વડા હરીશ વીએ જણાવ્યું હતું કે, “નિઃશંકપણે, સોનું એ લાંબા ગાળાની શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ છે જે તેના રોકાણકારોને સલામતી અને સારું વળતર આપે છે 2003 થી. દેશમાં ભૌતિક અને રોકાણ હેતુઓ માટે સતત માંગ છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે યુએસ ફેડના નીતિ વિષયક નિર્ણયો અને વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા 2024માં સોનાના ભાવને પ્રભાવિત કરતા મુખ્ય પરિબળો હશે.
જો કે, આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં કિંમતી ધાતુઓ માટે થોડી માથાકૂટ થઈ શકે છે.
હરીશે જણાવ્યું હતું કે તે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કેટલીક મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી શકે છે અને મોટી રેલી અથવા લિક્વિડેશનની ન્યૂનતમ તકો સાથે મર્યાદિત રેન્જમાં વેપાર કરી શકે છે.
“યુએસ નીતિના નિર્ણયો, મજબૂત ઇક્વિટી અને યુએસ એસેટ્સની કામગીરીમાં ઘટાડો થશે, જ્યારે નીચા વ્યાજ દરો, ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ અને કેન્દ્રીય બેંકની ખરીદી આ વર્ષ દરમિયાન મોટા લિક્વિડેશનને અટકાવે તેવી શક્યતા છે,” હરીશે જણાવ્યું હતું. પ્રથમેશ માલ્યા, ડીવીપી, રિસર્ચ, એન્જલ વન લિ.ના નોન-એગ્રી કોમોડિટીઝ એન્ડ કરન્સીએ જણાવ્યું હતું કે, સોનાએ તેનું સ્વીટ સ્પોટ શોધી કાઢ્યું છે, અને વૈશ્વિક વિશ્વ, ખાસ કરીને યુ.એસ.માં ચૂંટણીના પરિણામો સાથે અનિશ્ચિતતાઓ સતત વધી રહી છે વર્ષ 2024 ના અંત સુધી, 2024 માં યુએસ ફેડ દ્વારા દરમાં ઘટાડો કરવાની અનિશ્ચિત પ્રકૃતિ.
“અનિશ્ચિત સમય પીળી ધાતુમાં સુપર રેલી માટેનું સંવર્ધન સ્થળ છે, અને વર્તમાન તેજી બાકીના વર્ષ સુધી ચાલુ રહી શકે છે, અને અમે ટૂંક સમયમાં ભારતીય બજારોમાં સોનું ₹78,000 પ્રતિ 10 ગ્રામના સ્તરને સ્પર્શતા જોઈ શકીએ છીએ. બજારોમાં, તે જ સમયમર્યાદામાં તેજી $2,500/ઔંસના સ્તર સુધી વિસ્તરી શકે છે,” માલ્યાએ જણાવ્યું હતું.
નુવામા પ્રોફેશનલ ક્લાયન્ટ્સ ગ્રૂપના ફોરેક્સ અને કોમોડિટીઝના વડા અભિલાષ કોઈકરાએ જણાવ્યું હતું કે આગળ જતાં, ગોલ્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માંથી સંભવિત આઉટફ્લો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે, જે ભૌતિક સોનાની ખરીદીમાં પરિણમશે, જે આમાં જોવા મળ્યું હતું. પ્રથમ અર્ધમાં એક વલણ છે.
વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલે Q1 2024માં 113 ટનથી વધુનો ચોખ્ખો આઉટફ્લો નોંધાવ્યો હતો અને વર્તમાન કેલેન્ડર વર્ષ દરમિયાન વધુની અપેક્ષા છે.
કોઇકરા માને છે કે કેન્દ્રીય બેંકની ખરીદી, ખાસ કરીને ચીનમાંથી, પ્રીમિયમ હોવા છતાં, ઉંચા રહેશે.
વિવિધ સેન્ટ્રલ બેન્કો દ્વારા સોફ્ટ લેન્ડિંગ સોનાના ભાવને વધુ ટેકો આપી શકે છે, જે સંભવિતપણે વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે સ્થાનિક ઇક્વિટી સામે તેમના આઉટપરફોર્મન્સને ટેકો આપે છે.
નવેમ્બરમાં યુકે, ફ્રાન્સ અને યુએસ સહિતની આગામી ચૂંટણીઓ અંગેની અનિશ્ચિતતા સુરક્ષિત-હેવન એસેટ તરીકે સોનાની અપીલમાં વધારો કરશે.
રોકાણકારોએ શું કરવું જોઈએ?
હરેશ સલાહ આપે છે કે કોઈના કુલ પોર્ટફોલિયોના 10 થી 12 ટકા સોનામાં હોવો જોઈએ, પરંતુ ભાવ કરેક્શનના સમયગાળા દરમિયાન તે ખરીદવું યોગ્ય રહેશે.
માલ્યા રોકાણકારોને સલાહ આપે છે કે તેઓ તેમના પોર્ટફોલિયોના ઓછામાં ઓછા 15 ટકા સોનામાં વધુ સારા વૈવિધ્યકરણ માટે ફાળવે.
હેડોનોવાના બેનર્જી માને છે કે ભાવમાં ઘટાડા દરમિયાન સોનામાં વ્યૂહાત્મક રોકાણ લાંબા ગાળાના વળતરમાં વધારો કરી શકે છે. તેમના મતે, સોનામાં વધતું એક્સ્પોઝર સમજદારીભર્યું લાગે છે, ખાસ કરીને જોખમ-વિરોધી રોકાણકારો માટે મૂડીની પ્રશંસા અને ચાલુ અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે સલામત-આશ્રયસ્થાન મેળવવા માંગતા હોય છે.
યુનિમોની ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ લિમિટેડના સીઇઓ અને ડિરેક્ટર ક્રિષ્નન આરના જણાવ્યા અનુસાર, નાણાકીય બજારોની તુલનામાં રોકાણકારો દ્વારા સોનાને સુરક્ષિત રોકાણ ગણવામાં આવે છે.
સંભવિત મંદી, વૈશ્વિક ફુગાવો અને વધતા વૈશ્વિક દેવાં રોકાણ માટે સોનાને વધુ મજબૂત બનાવે છે કારણ કે તે રોકાણકારો માટે જોખમ ઘટાડે છે.
ક્રિષ્નને જણાવ્યું હતું કે સોનાના ભાવમાં વધારો ઋણ લેનારાઓ માટે ઉચ્ચ લોન મૂલ્ય પણ પ્રદાન કરે છે, અર્થતંત્રમાં તરલતામાં વધારો કરે છે અને ટૂંકા ગાળાના ઋણ લેનારાઓને ટેકો આપે છે.
